港股将迎智驾新玩家

港股又将迎来新的智驾玩家。昨天，Momenta正式在港交所刊发聆讯后资料集并顺利通过上市聆讯。此前，港股已上市小马智行、文远知行等智驾公司。

此番Momenta将定位转向物理AI模型构建者，意图抢占港股物理AI第一股。从招股书披露的核心经营数据来看，2023年至2025年间，公司营业收入从7.43亿元攀升至24.13亿元，整体规模实现三倍增长，截至2025年末企业现金储备超百亿元。

不过，由于持续高额研发投入，2023年至2025年公司仍处于净亏损状态。对比地平线等软硬件一体化布局的智驾供应商，Momenta以纯软件为主的路线，被市场普遍认为毛利率偏低。因此，在营收增长的同时，如何加强盈利能力成为该公司面临的重要考题。

目前，Momenta合作车企数量达24家，国内主流乘用车企全部纳入客户体系，全球十大车企中有九家达成深度合作。搭载其智驾系统的量产车辆已突破90万台，落地交付量产车型超100款，累计定点车型数量超210款，最快可实现40天完成十万台车辆部署。

当前，AI行业正从数字生成式AI向实体物理AI跃迁，在智驾赛道竞争日益激烈的背景下，Momenta已不再将自身定位为传统智驾服务商，而是转向物理AI基座模型构建者，今年4月实现量产首发的R7世界模型，推动物理AI从概念走向大规模商用落地。这套世界模型分为预训练、仿真、强化学习三层架构，能够自主理解物理运行规律、推演路况演变，让自动驾驶系统在复杂博弈、极端路况下做出超越人类驾驶员的决策。

市场分析人士认为，Momenta登陆港股，将为企业持续迭代世界模型、拓展全球自动驾驶业务注入资本动能，加速中国物理AI技术方案出海，深度参与万亿级物理AI产业周期。

港股又将迎来新的智驾玩家。昨天，Momenta正式在港交所刊发聆讯后资料集并顺利通过上市聆讯。此前，港股已上市小马智行、文远知行等智驾公司。

此番Momenta将定位转向物理AI模型构建者，意图抢占港股物理AI第一股。从招股书披露的核心经营数据来看，2023年至2025年间，公司营业收入从7.43亿元攀升至24.13亿元，整体规模实现三倍增长，截至2025年末企业现金储备超百亿元。

不过，由于持续高额研发投入，2023年至2025年公司仍处于净亏损状态。对比地平线等软硬件一体化布局的智驾供应商，Momenta以纯软件为主的路线，被市场普遍认为毛利率偏低。因此，在营收增长的同时，如何加强盈利能力成为该公司面临的重要考题。

目前，Momenta合作车企数量达24家，国内主流乘用车企全部纳入客户体系，全球十大车企中有九家达成深度合作。搭载其智驾系统的量产车辆已突破90万台，落地交付量产车型超100款，累计定点车型数量超210款，最快可实现40天完成十万台车辆部署。

当前，AI行业正从数字生成式AI向实体物理AI跃迁，在智驾赛道竞争日益激烈的背景下，Momenta已不再将自身定位为传统智驾服务商，而是转向物理AI基座模型构建者，今年4月实现量产首发的R7世界模型，推动物理AI从概念走向大规模商用落地。这套世界模型分为预训练、仿真、强化学习三层架构，能够自主理解物理运行规律、推演路况演变，让自动驾驶系统在复杂博弈、极端路况下做出超越人类驾驶员的决策。

市场分析人士认为，Momenta登陆港股，将为企业持续迭代世界模型、拓展全球自动驾驶业务注入资本动能，加速中国物理AI技术方案出海，深度参与万亿级物理AI产业周期。